2024年9月16日外汇早报：需求降温恐导致油价继续回落，黄金牛市趋势未改

基本消息面

　　上周五的数据显示，美国8月进口物价指数月率录得-0.3% ，为2023年12月以来最大降幅。美国两年期国债收益率在8月份进口价格指数公布后短暂下跌 。全球原油需求正在降温，OPEC+以外的原油供应持续增长
，油价恐进一步回落。

全球主要市场行情一览

贵金属

　　受美国降息乐观前景鼓舞，上周五现货黄金一度金价涨至纪录高位2585.97美元盎司 ，最后收涨0.80%
，报2579.10美元/盎司
。

　　不过，KCM Trade首席市场分析师Tim Waterer表示：“不管美联储首次降息的幅度有多大 ，我们看来都即将进入一个可能漫长而频繁的宽松周期
，这对黄金等非孳息资产来说是个好兆头”。

　　高盛CEO称，美联储有理由一次性降息50个基点 ，因就业市场疲软 。

　　据CME“美联储观察”：美联储9月降息25个基点的概率为48%
，降息50个基点的概率为52%
。美联储到11月累计降息50个基点的概率为30.2%，累计降息75个基点的概率为50.5% ，累计降息100个基点的概率为19.3%

原油

　　上周五油价上涨
，延续了美国墨西哥湾产量中断引发的涨势，石油生产商在飓风弗朗辛抵达路易斯安那州沿海前撤离钻井平台。

　　上周五布伦特原油收跌1.07% ，报71.48美元/桶 。WTI原油收涨0.09%，报69.24美元/桶
。

　　上周全球原油市场经历了波动的五天
，尽管油价在上周五回落，但整体上 ，油价仍录得小幅上涨。需求降温恐导致短期油价进一步回落 。

　　国际能源署(IEA)上周的报告指出
，全球原油需求正在降温，而石油输出国组织及其盟友(OPEC+)以外的原油供应持续增长
。

外汇

　　上周五美元指数收跌0.12% ，报101.12。裕信银行研究外汇策略师Roberto Mialich表示
，美元应该会保持疲软，但鉴于市场已经消化了美联储大幅降息的预期 ，美元进一步下跌的空间有限 。

　　上周五美元兑日元连续第四个交易日下滑
，最后收跌0.65%，报140.88
。据一项市场调查 ，54%的经济学家认为日本央行将在2024年底前再次加息(8月调查时有57%持此观点)。这可能提振日元
，打压美元兑日元反弹 。

　　上周五欧元兑美元收跌0.01%，报1.1073。降息预期限制欧元反弹空间
。花旗利率策略师Jamie Searle表示 ，欧洲央行如期于上周四降息，但没有显示出转向更快放松政策的迹象
，既不排除也未暗示10月份再次降息。

　　上周五英镑兑美元收跌0.01%，报1.3122 。荷兰国际集团分析师Francesco Pesole表示 ，由于英国央行本周不太可能降息
，英镑可能走强
。

商品

　　上周五伦锌连续第三个交易日上涨，收涨1.20% ，报2899.50美元/吨;伦铜收涨0.54%
，报9257美元/吨;伦铝收涨2.44%，报2473美元/吨;伦镍收跌0.96% ，报15920美元/吨;伦锡收涨1.05%
，报31775美元/吨。

股市

　　中国上证综指9月13日(上周五)收盘下跌13.03点，跌幅：0.48% ，报2704.09点; 中国深证成指9月13日(上周五)收盘下跌70.69点
，跌幅：0.88%，报7983.55点; 中国沪深300指数9月13日(上周五)收盘下跌13.23点 ，跌幅：0.42%，报3159.25点; 中国创业板指数9月13日(上周五)收盘下跌16.64点
，跌幅：1.07%，报1535.17点; 中国科创50指数9月13日(上周五)收盘下跌3.8点 ，跌幅：0.58%
，报655.05点 。养老概念 、房地产等板块走强
。

　　德国DAX30指数9月13日(上周五)收盘上涨189.81点，涨幅1.03% ，报18697.45点; 英国富时100指数9月13日(上周五)收盘上涨31.39点
，涨幅0.38%，报8272.36点; 法国CAC40指数9月13日(上周五)收盘上涨30.18点 ，涨幅0.41%
，报7465.25点; 欧洲斯托克50指数9月13日(上周五)收盘上涨29.27点，涨幅0.61% ，报4843.35点; 西班牙IBEX35指数9月13日(上周五)收盘上涨135.41点
，涨幅1.19%，报11535.61点; 意大利富时MIB指数9月13日(上周五)收盘上涨103.22点 ，涨幅0.31%，报33557.00点。

　　道琼斯指数9月13日(上周五)收盘上涨297.01点
，涨幅0.72%，报41393.78点; 标普500指数9月13日(上周五)收盘上涨30.26点 ，涨幅0.54%
，报5626.02点; 纳斯达克综合指数9月13日(上周五)收盘上涨114.30点，涨幅0.65% ，报17683.98点 。

债市

　　上周五美国2年期国债收益率达3.57%
，10年期国债收益率达3.66%，2年期与10年期国债收益率差一度达9个基点 ，刷新2022年6月以来的高位
。

国际要闻

　　①为与真主党全面开战
，以准备游说各国

　　②美国联邦法官暂时阻止拜登政府限制油井燃除天然气的规定

　　③日本制铁收购美国钢铁公司交易据悉9月23日迎来审查最后期限，可能再次延长90天

　　④2024年二十国集团数字经济部长会议在巴西马塞约召开

　　⑤第二届链博会德国推介会在杜塞尔多夫举办

　　⑥据英国金融时报：随着增长担忧加剧 ，加拿大央行行长提出了加快降息步伐的可能性

　　⑦新西兰发布关键矿产清单草案

国内要闻

　　①北京基金小镇多项创新成果在服贸会发布

　　②中国首个清洁煤电与平价光伏协同项目投产

　　③中国财政部将发行600亿元30年期特别国债

　　④工信部车联网标准化技术委员会筹建方案公示

　　⑤今年前8个月广东外贸进出口同比增长12.8%

　　⑥西北能源监管局会同甘肃、新疆能源监管办开展电力安全跨部门协同监管

　　⑦武汉力争明年北斗产业规模达千亿元

机构观点汇总

　　①麦格理：2025年全球石油市场将面临“严重过剩”

　　②汇丰银行下调美日预期
，预计日元避险地位将再度增强

　　③裕信银行：如果美联储选择降息25个基点，美元可能小幅受益

　　④AmInvestment Bank：如果马棕油回落至3830林吉特以下 ，投机者可能会建立多头头寸

　　⑤中信证券：预计欧洲央行今年12月将再度降息

　　⑥德国中央合作银行分析师Birgit Henseler称，美国经济数据不支持美联储大幅降息

　　⑦澳新银行：美联储本轮宽松周期将降息200个基点

　　⑧高盛预测英国11月开始连续降息
，可能性为30%

　　⑨法巴银行：欧洲央行决议后美国利率优于欧元利率

　　⑩联博资产管理公司欧洲固定收益经济学家Sandra Rhouma表示，欧洲央行2025年的降息速度可能比每季度一次更快。